新股为什么发行股票不同股同权（中国上市同股不同权）

今天给各位分享新股为什么发行股票不同股同权的知识，其中也会对中国上市同股不同权进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！

本文目录一览：

• 1、同一个公司上市，分别在A股和H股，两个市场股价为何不一样？同股同权怎么实现？
• 2、同股不同权什么意思
• 3、为什么要实行同股不同权？

同一个公司上市，分别在A股和H股，两个市场股价为何不一样？同股同权怎么实现？

AH股长期处于溢价的水平，即A股相对H股溢价，对于这种偏离的现象主要的原因参考以下三种：

1、发行制度和交易制度存在差异。在分市场逐步实施注册制之前，A股市场的股票发行实行核准制，核准制之下，监管部门承担主要的审核角色，发行周期、上市要求以及上市成本相对更高，因此，A股市场的壳资源相对港股市场更加珍贵，稀缺带来溢价。

2、红利政策税收存在差异。A股市场的股息红利税，按照持股时间的长短实行差别化的税收政策，对于企业或者个人持股期限超过1年的，股息红利暂免征税。但是，内地的个人投资者，通过沪深港通投资H股所取得的股息红利，需按照20%的税率缴纳所得税。内地投资者每年实际获得的H股红利，为对应A股红利的80%，用股利贴现模型计算，H股的价值也为A股价值的80%，A股相对H股存在25%的溢价。

3、投资者结构存在差异。A股市场上，个人投资者占比远高于香港市场，而香港市场机构投资者占比比较高。根据2020年一季报相关数据，包括QFII、陆股通、基金公司、信托、银行、证券公司、社保基金、一般法人等在内的机构投资者共计持有A股上市公司27.15万亿元的市值，占全部A股流通市值约59.7%的比重，即A股市场上机构投资者占比仅在六成左右。而香港市场作为国际资本流通的重要场所，海外投资者是一大重要参与者，机构投资者占比高，所以香港市场更加理性。

A股和H股是同股同权。根据《公司法》第130条规定，股份的发行实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。同次发行的股票每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或个人所认购的股价，每股应当支付相同价额。所以，A股和H股是同股同权。

由于市场不同会导致股票价格会有不同的价格走势。由于A股和H股的价格走势不会完全同步，因此根据A股和H股的溢价率进行动态平衡，这也是一些价值投资者观察企业未来几年获得超额收益率的主要来源之一。H股相对于A股有一定折价应属于历史正常现象，以上讲的溢价率指的是市场整体溢价率，由于两地交易所的定价体系的不同，股票个体的溢价率可以适当进行变化。

温馨提示： 以上解释仅供参考，您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。

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同股不同权什么意思

一、同股不同权是什么意思

“同股不同权”是指不同类型的股份表决权不同，又称“AB股制度”。AB股制度，即为双重股权制度，是一种特殊的股权架构。不同于传统公司法坚持的“一股一权”原则，该构架下，公司可以发行两种A、B股份，前者遵循“一股一权”的原则，后者则是一股多权，且B股的持有者多数是公司的创始人抑或管理层。

AB股制度实质上是一种通过分离现金流和投票权而对公司实行有效控制的有效手段。

二、AB股股票的特点

1、股票分为两类，每股对应的投票权不同。这些公司发行的股票一般分为A类普通票和B类普通票。后者每股的投票权一般是前者的N倍（通常为10倍）。

2、两种股票的持有人不同。持有A类普通股的一般是公众投资者，二级市场过来的人比较多。B类普通股的一般是创业者、高管、公司员工与早期投资人持有。

3、两种股票不能随意转化。一般A类普通股的持有者无法将A类普通股变成B类普通股，而B类普通股经过一定的程序或者直接转让，自动转化为A类普通股。

三、实际案例

根据小米集团的招股书显示，XiaomiCorp采用AB股架构，A类股拥有10票，B类股拥有1票投票权。在AB股结构下，雷军的31、41%的股份中有20、51%的A类股，加上其10、9%的B类股，雷军的投票权达到了55、7%，再加上委托投票的2、2%，雷军实际拥有公司57、9%的投票权。林斌的13、33%中有11、46%的A类股，加上1、87%的B类股，根据A类股的投票规则，林斌拥有公司30%的投票权。这样一来，雷军的创始团队则拥有公司超过87、9%的投票权，可以决定公司重大事项和一般事项。

所以公司设置“同股不同权”制度的意义就在于，在保证投资者收益权的前提下，让创始股东仍可以以较小的持股比例对公司享有控制权，有利于保护创始股东的权益。

为什么要实行同股不同权？

一般会采用这种模式都是一些轻资产企业，例如科技类公司。这种性质的公司因为其资产较低，很难以发行债券或者其他形式去融资，但他们的成长性非常之高，因此股权融资对这类公司来说是较好的选择，随着公司的发展，他们的资金需求量不断增加，创始人的股权也被反复稀释，这时候为了保证创始人的话语权，把公司的股权和投票权分离便是一个最好的选择，这样公司的管理层就可以不用担心公司的掌控权被他人夺走。更多关于香港股票资讯可以问问汇福集团。

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